阵痛之后，医药产业或迈出“至暗时辰”，起头触底回暖
那几年，受国度医药供应侧革新、医药政策调剂、疫情三重因素的影响，海内的医药市场正在阅历亘古未有的调剂，“三期叠加”带来的阵痛，让医药人难忘。
时至岁末，来岁的医药市场若何，是笔者比来始终正在思虑的问题。整体的断定是，海内医药市场曾经走过了“至暗时辰”，正处于“V”字型反弹底部爬升的进程中，看好来岁的医药市场。
做出这个断定的最次要缘故原由，是因为这些年影响行业最大的政策，药品集合带量洽购政策正在调剂，中标率稳中有升；中标价钱不再“不最低，只有更低”；带量洽购政策正在变得愈来愈感性，中标价钱渐渐友爱。
01 带量洽购政策愈来愈感性
便医药行业政策影响而言，这些年最大的行业政策莫过于国度药品集合带量洽购（包罗厥后的省级联采跟省采）。这一政策间接招致了诸多上市药企的市值降低，医药上市药企估值遍及下跌。
但是各人有无发明，从第三批国采起头，报价企业起头趋于感性，国采划定规矩也渐渐变得范例友爱。那次要表现正在价钱的约束上。
几批国采，有关报价的约束次要是以下三个划定规矩：
1、“单元可比价”≤同种类最低“单元可比价”的1.8倍。
2、“单元申报价”降幅≥50.00%。
3、“单元可比价”≤0.1000元。
没有高于一毛钱的单元可比价，使得企业报价空间偏小，呈现了赔本报价。
从第三批国采起头，单元可比价起头收罗天下招标的最低联动价，前面的国采以至把原研的天下最低中标价收罗上了，那使得单元可比价超过跨过了很多，企业报价时盘旋的空间年夜了，也便不会呈现几分钱的赔本报价了。但那借不是次要的。
近期，有关第七批国采的划定规矩点窜正在业内流传，单元可比价能够改成没有高于0.20元已成为业内共鸣。而稍早前的广东45个国采续约产物，单元可比价没有高于0.20元曾经成为划定规矩之一。若是第七批国采划定规矩点窜成实，各人想一想价钱是否是变得愈来愈友爱？
本年9月份笔者正在赛柏蓝宣布的《中成药集采要去了，药企如许应答》（点击浏览）一文中，笔者曾发起点窜报价划定规矩，包罗1.8倍、50%降幅等，以制止企业惨烈贬价的阶下囚窘境。
笔者的这个设法主意并不是跟集采政策主导者交换的成果，而是作为几轮集采参与者的切身体会。最早正在2020年1月列入第二批国采时，笔者便有此设法主意，此刻终于能够实行，那表现了政策制定者的与时俱进。
国采中标价钱友爱后，国采、包罗省采跟省级联采，将不再是仿造药企业的滑铁卢，关于中标产物来讲，反倒是最好的市场准入时机。没错，最好的市场准入时机，诸多中标产物的发卖理论曾经证实了那一点。
部门两、三终端销量原来便年夜的口服制剂中标产物，除带量以外，标外市场借能发生2倍带量的销量，那是否是最好的市场准入时机？带量洽购政策的感性展开，将酿成药企2022年最早的好消息。
那么作为药企将若何应答这一变更呢？很明显，抓紧时间做一致性评估，尽量参加国采、省采并力图中标是不贰取舍。要留神的是，当下，仿造药一致性评估选产物的逻辑也变了。
02 仿造药一致性评估选产物的逻辑变了
仿造药的一致性评估曾是良多药企的恶梦。2015年前后，良多药企纠结于要不要做，做哪个产物。时至今日，谜底曾经很明白了。但同时，仿造药一致性评估选产物的逻辑却变了。
过来，受企业财力的限定，药企普通皆是选存量市场范围年夜、本企业市场份额占比也下的产物做一致性评估。
受国采中标产物续标时，赔本产品价格容许上涨；特殊是国采产品报价划定规矩愈来愈友爱的政策影响，关于药企来讲，只有是存量市场范围年夜的仿造药，即使本公司市场范围小，以至销量是整，皆可以展开一致性评估事情，打击国采市场。
一旦中标，一年成千盈百万的利润，赚的洁净轻松。即使国采失标，也可以正在标期完毕后补标。最紧张的是保住了产物批文。一致性评估，正在从仿造药的存亡符酿成仿造药的护身符。
另有一个问题，企业不那么多的财力展开一致性评估怎么办？可以引入社会本钱。
以后，有一些药企引入代理商的本钱，配合便某个仿造药展开一致性评估事情，实际破费按比例摊派。做好后参加国采或省采，中标后好处按比例分红。没有中标代理商强迫负担损失，但企业却保住了产物批文。这方面曾经有现成的胜利案例，药企无妨来测验考试。
实际上，国采或省采中标概率愈来愈下，那也是一个趋向，好比第六批胰岛素国采，列入的11家企业悉数中标。中标率愈来愈下如许的利好动静，将有利于社会本钱参加一致性评估步队。
03 估计2022年仿造药上市药企反弹较着
国采对仿造药上市企业打击极大，良多药企的PE值从之前的几十倍跌到了几倍以至吃亏。
估计2022年这类环境将改变，仿造药上市药企估值将遍及回升。这个断定来源于两个方面：一方面是国采价钱愈来愈感性跟友爱；另一方面，海内翻新药正在本钱市场上不再受猖狂追捧，将使得一部分资金重回仿造药。
笔者断定医药行业触底反弹，除上述因素中，另有此外两个缘故原由：
一个是宏观政策情况将有利于医药市场开展：十二月初完毕的中心经济事情集会上，提出了经济开展面对需要膨胀、供应打击、预期转弱三重压力。
估计2022年，包罗货币政策在内的经济政策将整体偏偏宽松。那关于过来几年始终被强羁系的医药行业来讲，是一个利好动静。
另一个是疫情影响将慢慢被消化：新冠疫情招致的病人、医药市场营销职员行为受限，医疗机构业务受限，伤风等呼吸道疾病发病率降低等，关于行业影响较大。
非论2022年新冠疫情若何开展，正在疫情常态化管控之下，医药市场受疫情的影响正在慢慢被消化。若是2022年中疫情完毕，则整年药品销售额无望实现两位数的较大增加。
从2018年起头国采，到2019-2021年的疫情陪同下的多轮国采跟省采和同盟洽购，医药人正在服从中曾经走过了4个年龄。行业什么时候走出低谷？
本年9月，笔者曾正在赛柏蓝颁发《旌旗灯号传出，医药行业将走出“至暗时辰”》。写那篇文章时，借仅仅是国采中标产物续标时允许赔本产物涨价的幽微旌旗灯号。
明天看来，反弹的旌旗灯号愈来愈较着，愈来愈激烈。笔者看好2022年的海内医药市场，特殊是之前市值下跌较着的仿造药企业，来岁将迎来较着反弹。让咱们刮目相待。